市场简评

商品市场指数在今日低走高收，一定程度上缓解了当下空头强势的悲观情绪，但新的低点出现，表明市场可能将更长时间处于弱势之中，想要改变市场情绪，多头还需要做更多努力。多方品种的焦点依然是生猪合约，盘中一度涨停，吸引了全市场的目光，如此疯狂的买入情绪未来几日可能还会延续，但追高有风险，建议谨慎对待；液化天然气受国内外天然气市场供给环境的紧张而走出了阳线上涨，其本身也处于持久的震荡上行之中，涨幅空间仍在，可适当关注。黑色品种的弱势依然是商品市场下跌的主推手，和全天弱势下行，都是一直让重点关注的空头品种，目前二者下跌结构完整，短期下行空间尚在，观点不变。总之，市场弱势低位震荡将持续延伸，多空节奏转换较快，建议做好资金管理，控制好风险。

商品指数——评点大势

数据来源：文华财经

【结构】上涨-震荡-下跌

【策略】选择空头品种操作

【分析】

商品指数在经历一轮60天的上涨之后，又经历了三个60天的横盘三角形震荡，完美体现了竖有多长、横有多长的经典市场周期理论。从229开始的下跌，应该也会按照这个节奏进行演化，宏观上定义结构应至少包含一个下跌趋势段和震荡区间。目前，第一个下跌已经完成，后市低位震荡的可能较大。

指数在受到200关口支撑后，出现两日强阳反弹，形成了左侧局部底分型拐点。反弹后突破了小周期上的下跌节奏关键结构点208，终结了从229到200的下跌趋势。结构点208的压制使得市场恢复下跌，再次测试200关口，且今日指数走出新低，但收出较长影线，表明200附近的支撑力度较强，后市耐心等待阳线底分型的出现，以确定二次测试能否成功。建议空单减仓以规避风险，但依然偏空看待市场，优先选择空头品种介入。

【提示】底分型往往标志下跌段的结束，但反转往往从二次测试开始。

生猪——涨幅第一

数据来源：文华财经

【结构】上涨中的上涨

【策略】小周期跟随多头趋势

【分析】

生猪从之前的震荡区间，逐渐走出了清晰的上涨趋势，不断抬升的高点和低点，让更多人关注到了生猪的趋势。趋势形成后往往不会轻易停止，选择有利的买入低点，继续跟随趋势操作即可。

价格在突破20000的关口，连续走出上涨加速行情。后市跟随主趋势做多为主，在小周期上分析从20405开始的上涨节奏，寻找回调买入机会，短线回调注意能否越过21590，走出新低点K线；暂时不考虑做空机会，等待顶部分型的出现。

【提示】强趋势下不可逆势，必须等待价格走势的“锚点”出现。

LPG——涨幅第二

数据来源：文华财经

【结构】上涨中的震荡

【策略】小周期跟随多头趋势

【分析】

液化天然气LPG的走势结构清晰，上涨段之后一直在三角震荡中收敛延伸，且多次测试6200失败。价格从6253开始的下跌，走出了五个小波段的下跌节奏，并最终在左侧关键低点5461支撑下止跌形成以5425的拐点分析。从5425展开的上行越过了五波下跌最后一个高点5891，从而将自身升级为新的上涨段。

后市以今日形成的阳线分型为基点，分析小周期上的上涨节奏，选择回调低位的做多介入机会。耐心观察价格上涨的持续性，上方重要压力依然在6200附近。

【提示】震荡中的结构转化，是从小到大不断生长，逐渐显现。

铁矿——跌幅第一

数据来源：文华财经

【结构】上涨-下跌

【策略】小周期跟随空头趋势

【分析】

铁矿石一直保持的良好的上涨态势，不断的出现更高的低点。随着价格再测前高945后，强势拐头下跌，当下价格已经走到上涨趋势线下方，形成转势。价格在测试700关口遇到支撑，形成底分型拐点，然后回抽趋势线阻力带。但在阻力带附近并没有过多时间停留，便强势下跌，后市需要注意价格对700的二次测试情况。

今日走势延续之前分析，再次强势下跌逼近700支撑，后市继续在小周期上跟随下跌趋势，寻找做空机会，并观察价格在700附近能否形成右侧底分型拐点。

【提示】趋势线阻力带也是发生多空转换的位置。

焦煤——跌幅第二

数据来源：文华财经

【结构】上涨-下跌

【策略】小周期跟随空头趋势

【分析】

随着价格的持续演化，焦煤的走势结构也在持续更新。在最近半年多的走势中，以3236为节点，市场完成了一个五波上涨和当下一个N型下跌。分析临近的下跌结构，价格在2223形成局部拐点后，当下正进行二次测试，并且走出新的低点，因此后市需要耐心观察是否会有阳线分型出现，并且越过今日K线高点2323。

目前，价格连续阴线下跌，可在小周期上分析空头趋势节奏，寻找回调后的高位短线做空机会介入，如果出现阳线越过2323，空头需要先撤出市场保持观望；如果下跌节奏持续延伸，则短线空可转中线空。

【提示】若右侧低点比左侧低点低，则市场较弱，反转可信度较差。

300股指——观热点一

数据来源：文华财经

【结构】下跌-上涨

【策略】小周期跟随多头趋势

【分析】

沪深300股指从3771开始，逐渐从之前下跌的环境，走出一波徘徊震荡的上行节奏，3771也从日线上的局部关键低点升级为周线上的关键低点。因此，后市需要重点观察从3771开始的上涨段的趋势节奏。

从3771开始，股指保持连续的上行节奏，将市场的重心上移过程中，也把关键低点上移至4226，在股指没有跌破4226之前，看涨思路不应发生变化。因此，当下操作上继续顺多头上涨节奏，寻找做多机会，暂时不能做空，等待局部顶分型的出现，如果后市股指跌破4383，要及时减仓。

【提示】大周期的局部低点，往往是小周期的一个全局低点。

原油——观热点二

数据来源：文华财经

【结构】上涨中的震荡

【策略】小周期跟随空头趋势

【分析】

原油的支撑是很明显的，600元一桶是重要的市场心理关口。前期受俄乌战争对国际原油供给的影响，使得价格一路上涨至754元一桶，在俄乌战争前景没有十分明朗的前提下，价格想要再次回到600元以下，是得不到市场认可的。因此，如果价格后市测试600元附近的支撑区，是非常合适的买入机会。

近期原油在走出历史新高后，形成局部小双顶，随后强劲连续下行，使得价格再次回到700下方。当下，价格受到三角下轨和左侧重要低点663的支撑，在低位反复盘整，随着两日大阳线上涨，价格670作为拐点也得到有效确认。价格在上行后遇到之前多次标注警惕的743压力，出现连续大阴线下跌，今日孕线震荡，后市继续从小周期分析下跌结构，寻找做空机会，观察价格在670附近会不会止跌。

【提示】内部走势要依从与主结构，主结构对内部走势要限制作用。

——观热点三

数据来源：文华财经

【结构】上涨中的上涨

【策略】小周期跟随多头趋势

【分析】

苹果主力合约在最近的三四个月以来，保持着良好的上涨节奏，不断抬升低点，并且屡次创出新高。最终价格在9637的高点后，开始了次级折返回调，并呈现出震荡通道下跌的形态，目前价格受上涨趋势关键结构点分型的支撑，表现出横向矩形震荡延伸。矩形震荡的上方关键阻力是多空转换位9100，下方支撑是8656。

今日价格大阳线突破9100，在小周期结构上表现出明显的上涨节奏，因此后市继续在小周期上跟随上涨趋势，寻找做多机会，上方关键阻力在9637．但如果拐头跌破今日突破K线的最低点，可能引发新的下跌波段，需要多注意观察价格上涨节奏的稳定性。

【提示】多空转换位往往是回调顺势进场的有利位置。

——观热点四

数据来源：文华财经

【结构】下跌中的下跌

【策略】小周期跟随空头趋势

【分析】

随着硅铁价格走出半年多的新低点，整体走势也需要更新。从图上明显可以看出，价格从12920开始形成了N型下跌结构，当下价格越过7910走出新低，将第三段下跌进一步延伸。当下结构的关键点在8678，如果价格一直保持在之下方，则将持续空头看待市场。

后市观察从8678开始的强势下跌趋势，小周期上分析下跌节奏的结构，寻找做空介入市场的机会。等待阳线底分型的出现后，空头观点可稍减。

【提示】小周期是对日线波段进行解构，更清晰的分析趋势的演化。

——观热点五

数据来源：文华财经

【结构】上涨中的下跌

【策略】小周期跟随空头趋势

【分析】

PTA在半年多的时间内完成了一个大级别上涨趋势，包含慢涨-震荡-快涨的三段结构。在7728处出现趋势衰竭后，开始连续的下行回调。当下重点关注从7728开始的下跌，分析其内部结构。

当下下跌的关键点在6744，后市价格保持在其下方，则持续空头看待市场，今日虽然在左侧低点附近形成二次测试的底分型，但是低点更低，弱化了分型的力度，因此还是需要以主下跌趋势分析市场，寻找高位阻力处的做空机会。

【提示】趋势比位置更重要，位置可以预判，趋势只能跟随。

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风险揭示：

蒋梦君 投资咨询证号：Z0013889

王君 投资咨询证号：Z0013698

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